증시 데뷔땐 회장 지분가치 1조2000억...'실탄 마련 고민' 한방에 해결
15일 국내 최대 비상장 중개 거래 회사 38커뮤니케이션에 따르면 현대엔지니어링의 주당 현재가는 전일보다 0.78% 내린 12만6500원이다. 시가총액은 9조6081억원이다.
지난 30일 현대엔지니어링은 한국거래소에 유가증권시장 상장을 위한 예비심사를 청구했다. 상장예비심사는 청구 후 45영업일 내에 심사결과를 통보해야 하므로 심사 과정에서 별다른 문제가 생기지 않으면 오는 11월 중후반 상장계획을 승인받을 예정이다.
현대엔지니어링은 우량기업에 적용되는 패스트트랙(신속 심사)을 활용해 내년초 기업공개(IPO)를 마칠 예정이다. 거래소 승인 후 공모 규모, 신주와 구주 비율 등 구체적인 상장 조건을 확정하고 증권신고서 제출, 투자자 모집 등을 거친다. 주관사는 미래에셋증권, KB증권이다.
예상 몸값은 6조~10조원 수준으로 거론되고 있다. 이에 대해 모회사인 현대건설의 시총이 5조원대인 것을 고려하면 장외 거래가격이 고평가됐다는 의견이 나오고 있다.
현대건설은 현대엔지니어링 지분 38.62%를 보유한 최대 주주다. 비교대상 기업인 현대건설과 GS건설 등 대형 건설사들의 주가는 코스피 기업 평균에 비해 저평가돼있다는 점에서 현재의 현대엔지니어링 시총은 과하다는 것이다.
하지만 현재의 밸류에이션이 정당하다는 주장도 있다. 이민재 NH투자증권 연구원은 "삼성엔지니어링의 현재 밸류에이션에 비춰봤을 때 현대엔지니어링 상장 목표는 무리한 수준이 아니다"라며 "코로나19로 인해 계획 대비 부진한 해외수주는 아쉽지만, 실적 안정성 측면에서 유리할 수 있는 상황이다"고 분석했다.
현대차그룹의 지배구조 개편이 재개될지에도 관심이 쏠리고 있다. 단순 계산으로 현대엔지니어링 상장땐 정의선 회장의 지분가치가 1조2000억원 정도다. 정 회장이 지분을 보유한 그룹 계열사 가운데 현대엔지니어링은 유일한 비상장회사다. 증권가는 현대엔지니어링 2대 주주 정 회장이 IPO를 통해 보유한 주식 89만327주(지분율 11.72%)를 현금화해 그룹 지배구조 개편을 위한 자금을 마련할 것으로 예상하고 있다.