KB증권은 18일 BGF리테일에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 기존 17만3000원에서 18만원으로 올려잡았다.
박신애 KB증권 연구원은 18일 보고서에서 “시장위험프리미엄이 상승한 영향으로 가중평균자본비용(WACC)이 6.31%에서 7.55%로 상승했으나 영업이익의 향후 6년 연평균성장률 추정치를 기존 7.2%에서 8.9%로 상향 조정한 영향”이라고 분석했다.
그는 “신종 코로나바이러스감염증(코로나19)이 여전히 확산되고 있는 상황이지만 백신과 치료제 상용화에 대한 기대감이 높아지면서 ‘포스트 코로나’ 시대에 실적이 의미 있게 개선될 수 있는 업종에 대한 주식시장의 관심이 높아지는 모습”이라며 “편의점 업종은 올해 영업환경 개선과 낮은 기저효과에 힘입어 의미 있는 이익 개선세가 나타날 것”이라고 전망했다.
올해 연결 기준 매출액은 7% 성장하고, 영업이익은 35% 증가할 것으로 추정된다.
박 연구원은 “낮은 기저효과와 등교일 수 정상화에 따른 대학가 점포들의 매출 개선에 힘입어 기존점 매출이 회복될 것으로 기대되기 때문”이라고 봤다.
매출 안정성이 돋보이는 편의점에 대한 창업수요가 계속해 견고한 영향으로 점포 순증도 880개에 달할 것으로 추정했다. 박 연구원은 “기존점 매출이 성장세로 돌아서고, 식품 매출 비중이 다시 확대되고, 임차료도 절감되면서 영업이익률이 전년 대비 0.7%포인트 개선될 것”이라고 전망했다.
이윤희 기자
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