지난 27일 현대HCN은 방송·통신 관련 사업부문을 물적 분할해 설립하는 신설회사 현대HCN과 현대미디어의 지분매각과 관련해 KT스카이라이프를 우선협상대상자로 선정했다고 공시했다.
당초 24일로 예정됐던 우선협상대상자 발표가 늦춰지며 인수합병(M&A)에 차질이 생긴 것이 아니냐는 얘기도 있었지만 다행히 순조롭게 합병 수순을 밟게 됐다.
KT스카이라이프가 현대HCN 인수에 성공하면 단숨에 매출 1조원, 영업이익 1000억원 규모의 회사로 뛰어오를 수 있다. 요원했던 도심 진출도 HCN과 함께라면 쉬워진다. KT와 유료방송 합산한 점유율도 35%대까지 높아지면서 경쟁사 SK텔레콤, LG유플러스와의 점유율 격차도 10%포인트 이상인 압도적 1위 자리를 지킬 수 있게 된다.
스카이라이프는 자료를 통해 “우선 기업결합심사가 원만하고 조속히 마무리될 수 있도록 정부와 긴밀히 협조하면서 최선을 다해 철저히 준비하겠다"면서 "유·무선 네트워크 결합을 통한 양사 시너지 극대화, 방송상품 중심의 실속형 신상품 출시로 시장 경쟁 활성화 및 소비자 선택권 확대를 촉진할 계획”이라고 밝혔다.
홍 연구원은 "가입자당 가치 35만원 내외, 전체 기업가치(현금 배제) 4600억원 내외라면 인수가 무조건 맞는 전략"이라고 평했다.
HCN이 입찰가를 공개하지 않았지만 업계에서는 최대 6000억원 가량이 될 것으로 예상하고 있다.
공시 다음날 M&A 기대감으로 KT스카이라이프 주가는 장중 신고가를 기록했다. 지난 28일 스카이라이프 주가는 장중 1만원을 돌파했다. 52주 신고가였다. KT스카이라이프는 30일 종가를 기준으로 지난 3월23일 저점 이후 75% 올랐다.
현대HCN 인수자금 조달도 문제는 없을 것으로 보인다. KT스카이라이프는 신용등급이 높고 재무구조도 좋은 편이다. 2019년 기준 KT스카이라이프가 보유한 순현금은 3015억원으로 현재 시가총액 3974억원(30일 기준)에 근접해 있다. 부채 비율은 18.8%의 준수한 수치를 유지 중이다.
다만 최종 M&A까지는 공정거래위원회의 기업결합심사와 과학기술정보통신부의 인·허가 등 넘기 쉽지 않은 산들이 남은 상황이다.