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[양선 기자]

2017년 DRAM 및 NAND 플래시메모리 호황 국면 지속->1H17 삼성전자, SK하이닉스 + 반도체소재/장비업체 필수 투자!!

[SK하이닉스 4Q16 영업이익 1.46조원 전망 ▷ 1Q7 영업이익 사상최대대인 1.72조원 예상]

DRAM 및 NAND 플래시메모리가격 큰 폭 상승과 환율급등 등에 힘입어 어닝서프라이즈를 기록하였던 삼성전자에 이어서, SK하이닉스 역시 4Q16에 시장예상치(영업이익 1.29조원)를 크게 상회하는 실적을 기록할 전망. SK하이닉스의 4Q16 실적은 1) 가파른 환율상승 속에서 2) DRAM 및 NAND 플래시메모리가격 상승과 3) 주요고객사 신제품출시효과 및 IT 수요 호조에 따른 DRAM 및 NAND 플래시메모리 출하량 증가 등으로 크게 개선된 것으로 판단.
동사의 4Q16 매출액 및 영업이익은 각각 23.2%qoq, 101.3%qoq 증가한 5조2,281억원, 1조4,616억원을 기록할 전망

동사의 1Q17 실적은 비수기 진입에도 불구하고 우호적인 환율여건 속에서 DRAM가격의 지속적 상승과 NAND 플래시메모리가격 강세, 견조한 수요 등으로 사상최대를 기록할 것으로 판단.
1Q17 매출액 및 영업이익 각각 6.0%qoq, 17.8%qoq 증가한 5조5,409억원, 1조7,221억원 예상

SK하이닉스의 2017년 실적은 우호적인 환율과 DRAM 및 NAND 플래시메모리가격 상승, 출하량 증가 등으로 사상최대를 기록할 것으로 판단.
2017년 매출액 및 영업이익 각각 34.7%yoy, 113.9%yoy 증가한 22조9,873억원, 6조8,510억원에 이를 것으로 예상됨

[반도체장비업체들 1H17 실적 3D NAND 투자 확대로 개선 전망 ▷ 2017년 반도체소재업체들 실적은 매분기 우상향하며 대폭 성장 예상]

4Q16에 크게 개선되는 실적을 기록할 반도체장비업체들은 1H17에도 주요고객사의 3D NAND 투자 확대와 DRAM 미세공정전환 투자 등으로 대폭 성장하는 실적을 기록할 것으로 판단됨

반도체소재업체들의 실적 역시 1Q17 이후 국내 업체들의 3D NAND 대규모 가동이 본격화되면서 매분기 우상향하며 큰 폭의 성장을 기록할 것으로 판단됨. 특히 2017년에는 3D NAND뿐만 아니라 플렉서블 OLED라인도 대규모로 가동되고, DRAM 미세공정전환 또한 가속되면서 공정소재업체들의 실적이 대폭적으로 개선될 전망

[Top Picks: 삼성전자, SK하이닉스, SK머티리얼즈, 이엔에프테크놀로지, 원익IPS, 테스]

당사는 2017년 사상최대를 기록할 삼성전자와 SK하이닉스에 대해 IT 대형주에서 최선호주를 유지함. 1H17 DRAM 및 NAND 플래시메모리가격의 강한 상승으로 실적 성장모멘텀이 좋기 때문에, 아주 편한 마음으로 1H17에 삼성전자와 SK하이닉스를 'BUY & HOLD' 전략을 권고함

지금부터는 2017년 3D NAND 신규라인 대규모 가동으로 실적이 크게 개선되는 동시에 Valuation 매력도가 높은 반도체 소재업체들에 대해 관심 확대가 필요한 것으로 판단.
따라서, NF3 수요 증가에 의한 실적 성장 및 사업영역 확대를 가속하고 있는 'SK머티리얼즈'와 반도체부문 실적이 지속적으로 개선되고 있는 '솔브레인', 디스플레이용 소재시장에서 안정적인 실적 기반을 바탕으로 반도체용 소재에서 새로운 성장동력을 강화하고 있는 '이엔에프테크놀로지'를 선호함

반도체장비 중에서 삼성전자와 SK하이닉스의 3D NAND 투자 확대 수혜가 예상되는 동시에 기술경쟁력이 높은 '원익IPS'와 '테스', '주성엔지니어링' 등에 대해 주목할 것을 권고함.

(이정 연구원)

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입력시간 : 2017/01/12 17:10:16 수정시간 : 2017/01/12 17:10:16
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